İçeriğe geç
Miraç Özdemir
Finansal Oran Analizi

Borçluluk Oranları Hesaplama (Borç/Özkaynak, Faiz Karşılama, Net Borç/FAVÖK)

Borç/özkaynak, borç/aktif, özkaynak/aktif, faiz karşılama oranı ve net borç/FAVÖK oranlarını hesaplayarak işletmenin finansal kaldıracını ölçer.

Sürüm 1

Dikkat edilmesi gerekenler:

  • Faiz karşılama ve net borç/FAVÖK oranlarında 0 sonucu "hesaplanamıyor" demektir (payda sıfır veya negatif), "risk yok" demek değildir.
  • Finansal borç, ticari borç ve karşılıklar ayrımı sizin girişinize bağlıdır; kalemlerin sınıflandırması modellenmez.
  • Uygun oran düzeyleri sektöre göre değişir; araç eşik önermez.
  • Bu araç bilgilendirme amaçlıdır; kredi sözleşmesi finansal taahhütleri için kendi tanımınızı kullanın.

Hesaplama

Bilanço

TRY

Bilançodaki kısa ve uzun vadeli tüm borçların toplamı (TL): banka kredileri, ticari borçlar, vergi ve personel borçları dahil. Özkaynak hariçtir.

TRY

Bilançodaki özkaynaklar toplamı (TL): sermaye, yedekler ve dönem kârı/zararı dahil. Sıfırdan büyük olmalıdır (en az 0,01).

TRY

İsteğe bağlı: banka kredileri, tahvil vb. faizli borçların toplamı (TL). Ticari borçlar genellikle dahil edilmez; sınıflandırma size aittir.

TRY

İsteğe bağlı: net borçtan düşülecek kasa, banka ve nakit benzeri varlıklar (TL).

Faaliyet sonuçları

TRY

Faiz ve vergi öncesi faaliyet kârı (FVÖK/EBIT, TL). Faaliyet zararında eksi değer girin; faiz karşılama oranı da eksi çıkar.

TRY

Dönemdeki finansman (faiz) gideri (TL). 0 girilirse faiz karşılama oranı hesaplanamaz ve 0 gösterilir.

TRY

İsteğe bağlı: FAVÖK için EBIT'e eklenecek amortisman ve itfa payları toplamı (TL). Boş bırakılırsa FAVÖK, EBIT'e eşit olur.

İlk hesaplamadan sonra değerleri değiştirdiğinizde sonuç otomatik güncellenir.

Sonuç

Değerleri girip Hesapla düğmesine bastığınızda sonuç burada görünür.

Araç hakkında

Borçluluk (kaldıraç) oranları, bir işletmenin faaliyetlerini yabancı kaynakla ne ölçüde finanse ettiğini ve bu borcu taşıma gücünü gösterir. Bu araç bilanço kalemlerinden (toplam borç, özkaynak) ve gelir tablosu kalemlerinden (FVÖK/EBIT, faiz gideri, amortisman) borç/özkaynak, borç/aktif, özkaynak/aktif, faiz karşılama, FAVÖK ve net borç/FAVÖK değerlerini tek seferde hesaplar.

Formüller

  • Toplam varlıklar = Toplam borçlar + Özkaynaklar
  • Borç / özkaynak = Toplam borçlar / Özkaynaklar
  • Borç / aktif (%) = Toplam borçlar / Toplam varlıklar × 100
  • Özkaynak / aktif (%) = Özkaynaklar / Toplam varlıklar × 100
  • Faiz karşılama = EBIT / Faiz gideri (faiz gideri 0 ise 0 gösterilir)
  • FAVÖK = EBIT + Amortisman ve itfa payları
  • Net borç = Finansal borçlar − Nakit
  • Net borç / FAVÖK = Net borç / FAVÖK (FAVÖK sıfır veya negatifse 0 gösterilir)

Tüm sonuçlar 2 ondalık basamağa, yarım değerler yukarı yuvarlanarak (HALF_UP) hesaplanır. Özkaynak sıfırdan büyük olmalıdır.

Örnek 1: Borç 600.000 TL, özkaynak 400.000 TL, EBIT 150.000 TL, faiz 50.000 TL, amortisman 50.000 TL, finansal borç 450.000 TL ve nakit 50.000 TL ise toplam varlıklar 1.000.000,00 TL, borç/özkaynak 1,50; borç/aktif %60,00; özkaynak/aktif %40,00; faiz karşılama 3,00; FAVÖK 200.000,00 TL; net borç 400.000,00 TL; net borç/FAVÖK 2,00 çıkar.

Örnek 2 (yüksek borç): Borç 900.000 TL, özkaynak 100.000 TL, EBIT −20.000 TL, faiz 40.000 TL, amortisman 30.000 TL, finansal borç 500.000 TL, nakit 10.000 TL ise borç/özkaynak 9,00; borç/aktif %90,00; faiz karşılama −0,50; FAVÖK 10.000,00 TL; net borç 490.000,00 TL; net borç/FAVÖK 49,00 olur.

Sonuç nasıl yorumlanır? Borç/özkaynak ve borç/aktif ne kadar yüksekse işletme o kadar çok yabancı kaynakla finanse ediliyor demektir; özkaynak/aktif ise tamamlayıcıdır ve borç/aktif ile toplamı %100 eder. Faiz karşılama oranı faaliyet kârının faizi kaç kez karşıladığını gösterir; 1'in altı veya negatif değer faaliyet kârının faizi karşılamadığı anlamına gelir. Net borç/FAVÖK, net borcun yıllık FAVÖK ile kabaca kaç yılda kapanabileceğini gösteren bir göstergedir; net borç negatifse işletme net nakit pozisyonundadır. Faiz karşılama veya net borç/FAVÖK için 0 sonucu "hesaplanamadı" demektir, "risk yok" demek değildir. Uygun düzeyler sektöre göre değişir. Tüm finansal oranları bir arada görmek için Finansal Sağlık Analizi aracını da kullanabilirsiniz.

Nasıl kullanılır?

  1. Toplam borçları ve özkaynakları girin.
  2. EBIT, faiz gideri ve amortisman tutarlarını girin.
  3. İsteğe bağlı olarak finansal borç ve nakit tutarlarını girin (net borç için).
  4. Hesapla düğmesine basın.

Notlar

Toplam varlıklar borç ile özkaynağın toplamı olarak alınır (bilanço eşitliği). Oranlar 2 ondalığa HALF_UP ile yuvarlanır. Faiz gideri 0 veya FAVÖK sıfır/negatifse ilgili oran 0 gösterilir; bu "hesaplanamadı" anlamına gelir.

Kaynaklar

Sıkça sorulan sorular

5 soru

  1. Tek doğru değer yoktur; sermaye yoğun sektörlerde yüksek, hizmet sektörlerinde düşük olur. 1'in altı genellikle muhafazakâr yapıyı gösterir. Örneğin 900.000 TL borç ve 100.000 TL özkaynakta oran 9,00 çıkar; bu yüksek kaldıraç demektir.

Sıradaki adım

Hesabınıza devam etmek için ilgili araçlar.

Finansal Oran Analizi kategorisindeki tüm araçlar