İçeriğe geç
Miraç Özdemir
Yatırım & Finansal Kârlılık

İç Verim Oranı (IRR) Hesaplama

Yatırımın başlangıç tutarı ve dönemsel nakit akışlarından İç Verim Oranını (IRR), net nakit akışını ve seçtiğiniz iskonto oranındaki net bugünkü değeri (NPV) hesaplayın.

Sürüm 1

Dikkat edilmesi gerekenler:

  • IRR, ara nakit girişlerinin IRR ile yeniden yatırıldığını varsayar; bu çoğu zaman gerçekçi değildir. Karşılaştırmada NPV ve geri ödeme süresiyle birlikte değerlendirin.
  • Düzensiz tarihli akışlar (XIRR) desteklenmez; tüm dönemler eşit uzunlukta kabul edilir. En fazla 10 dönem girilebilir.
  • Çok kez işaret değiştiren akışlarda birden fazla veya anlamsız IRR çıkabilir.
  • Vergi, enflasyon ve risk etkisi dikkate alınmaz; sonuç yatırım tavsiyesi değildir.

Hesaplama

Nakit akış dönemleri

Dönem sayısı sizin seçiminizdir (yıl, ay vb.); IRR aynı dönem biriminde çıkar.

TRY

Yatırım anındaki nakit çıkışı; negatif girin (ör. -1000). IRR için akışlar arasında en az bir negatif ve bir pozitif tutar olmalıdır.

TRY

O dönem sonundaki net nakit girişi (+) veya çıkışı (−). Kullanmadığınız dönemleri 0 bırakın; sondaki 0'lar sonucu değiştirmez.

TRY

Net nakit girişi (+) veya çıkışı (−); kullanmıyorsanız 0.

TRY

Net nakit girişi (+) veya çıkışı (−); kullanmıyorsanız 0.

TRY

Net nakit girişi (+) veya çıkışı (−); kullanmıyorsanız 0.

TRY

Net nakit girişi (+) veya çıkışı (−); kullanmıyorsanız 0.

TRY

Net nakit girişi (+) veya çıkışı (−); kullanmıyorsanız 0.

TRY

Net nakit girişi (+) veya çıkışı (−); kullanmıyorsanız 0.

TRY

Net nakit girişi (+) veya çıkışı (−); kullanmıyorsanız 0.

TRY

Net nakit girişi (+) veya çıkışı (−); kullanmıyorsanız 0.

TRY

Net nakit girişi (+) veya çıkışı (−); kullanmıyorsanız 0.

NPV kontrolü

Dönem başına iskonto oranı (sermaye maliyeti). Yalnızca "Bu orandaki net bugünkü değer" çıktısı için kullanılır; IRR bundan bağımsızdır.

Değiştirilmiş iç verim oranı (MIRR)

Kapalıyken MIRR, finansman ve yeniden yatırım oranı olarak iskonto oranını kullanır.

İlk hesaplamadan sonra değerleri değiştirdiğinizde sonuç otomatik güncellenir.

Sonuç

Değerleri girip Hesapla düğmesine bastığınızda sonuç burada görünür.

Araç hakkında

İç Verim Oranı (IRR), bir yatırımın net bugünkü değerini (NPV) sıfır yapan iskonto oranıdır. Başka bir deyişle yatırımın dönem başına bileşik getirisidir; IRR sermaye maliyetinden veya aranan asgari getiriden yüksekse proje cazip kabul edilir. Araç IRR'nin yanında NPV kontrolünü ve değiştirilmiş iç verim oranını (MIRR) da verir.

Formül

  • IRR: 0 = CF0 + CF1/(1+IRR) + CF2/(1+IRR)² + … + CF10/(1+IRR)¹⁰. Denklem kapalı formda çözülemez; araç IRR'yi sayısal olarak (ikiye bölme yöntemiyle) bulur.
  • NPV kontrolü: Σ CFk / (1 + iskonto)^k, k = 0…10.
  • MIRR: (Pozitif akışların yeniden yatırım oranıyla son döneme taşınmış değeri ÷ negatif akışların finansman oranıyla bugüne indirgenmiş değeri)^(1 / n) − 1. n, sıfırdan farklı son akışın dönemidir. "MIRR için ayrı oran kullan" kapalıyken her iki oran da iskonto oranıdır.
  • Sonuçlar HALF_UP ile 2 ondalığa yuvarlanır.

Nasıl girilir

  1. dönem genellikle negatif olan yatırım çıkışıdır; 1–10. dönemler o dönem sonundaki net giriş veya çıkıştır. Kullanmadığınız dönemleri 0 bırakın. Dönemler yıl ise IRR yıllık orandır; aylık akış girerseniz sonuç aylık orandır.

Örnek

-1.000 TL yatırım ve sonraki üç dönemde 300, 400, 500 TL giriş; iskonto oranı %10. Toplam giriş 1.200 TL, net akış 200 TL ve IRR yaklaşık %8,90 çıkar. %10 iskontoda NPV −21,04 TL olduğu için bu proje %10 beklentiyi karşılamaz. MIRR için girişler %10 ile son döneme taşınır: 300 × 1,10² + 400 × 1,10 + 500 = 1.303 TL; 1.303 / 1.000 değerinin üçüncü kökü alınınca MIRR %9,22 bulunur. Girişler yatırımı geri ödemiyorsa IRR negatif olur.

Sonuç nasıl yorumlanır?

IRR'yi sermaye maliyetiniz veya aradığınız asgari getiriyle karşılaştırın; IRR daha yüksekse NPV o iskonto oranında pozitiftir. IRR ara girişlerin IRR ile yeniden yatırıldığını varsaydığından yüksek getirili projelerde iyimser kalabilir; MIRR daha gerçekçi bir yeniden yatırım varsayımı kullanır ve her zaman tek bir oran verir. Sonuçlar karar için tek başına değil, NPV ve geri ödeme süresiyle birlikte değerlendirilmelidir.

Nasıl kullanılır?

    1. dönem yatırım tutarını negatif girin (ör. -1000).
    1. dönemden itibaren her dönemin net nakit girişini veya çıkışını girin; kullanmadığınız dönemleri 0 bırakın.
  3. İsterseniz NPV kontrolü için sermaye maliyetinizi iskonto oranı olarak yazın.
  4. Hesapla düğmesine basın; IRR'yi iskonto oranınız veya aranan getiriyle karşılaştırın.

Notlar

Sonuçlar HALF_UP ile 2 ondalığa yuvarlanır. Nakit akışları dönem sonunda gerçekleşir ve eşit aralıklıdır varsayılır (Excel IRR ile aynı mantık). IRR −%99,9999 ile %100.000 aralığında aranır. Akışlarda en az bir negatif ve bir pozitif tutar yoksa IRR hesaplanamaz. Girişler arasında işaret değişimi çoksa birden fazla IRR bulunabilir; araç bunlardan birini verir. MIRR = (pozitif akışların yeniden yatırım oranıyla son döneme taşınmış değeri / negatif akışların finansman oranıyla bugüne indirgenmiş değeri)^(1 / n) − 1; n, sıfırdan farklı son akışın dönemidir (Excel MIRR ile aynı, sondaki sıfır akışlar hariç). Pozitif veya negatif akış yoksa MIRR 0 gösterilir.

Kaynaklar

Sıkça sorulan sorular

6 soru

  1. IRR, yatırımın NPV'sini sıfıra eşitleyen iskonto oranıdır; yani projenin dönem başına bileşik getirisidir. Dönemler yılsa yıllık getiriyi gösterir.

Sıradaki adım

Hesabınıza devam etmek için ilgili araçlar.

  • Net Bugünkü Değer (NPV) Hesaplama

    Bir yatırımın veya projenin gelecek nakit akışlarını iskonto ederek net bugünkü değerini (NPV), bugünkü değer toplamını ve kârlılık endeksini hesaplayın.

    Hesapla

  • Kârlılık Endeksi ve NPV Hesaplama

    Yıllık nakit girişlerinizi iskonto ederek net bugünkü değeri (NPV) ve kârlılık endeksini (PI) hesaplayın; proje kabul edilebilir mi görün (10 yıla kadar).

    Hesapla

  • Geri Ödeme Süresi (Payback Period) Hesaplama

    Yatırım tutarınızın dönemsel net nakit girişleriyle kaç dönemde geri kazanılacağını (payback süresi) hesaplayın; 10 döneme kadar eşit olmayan nakit akışı girilebilir.

    Hesapla

  • İndirgenmiş Geri Ödeme Süresi Hesaplama

    Nakit girişlerini iskonto oranıyla bugüne çekerek yatırımın indirgenmiş geri ödeme süresini (kesirli dönem), ufuktaki NPV'yi ve geri kazanılamayan tutarı hesaplayın.

    Hesapla

  • Yatırımın Geri Dönüşü (ROI) Hesaplama

    Yatırımın net kârını, geri dönüş oranını (ROI), fayda/maliyet oranını ve elde tutma süresine göre bileşik yıllıklandırılmış getirisini hesaplayın.

    Hesapla
Yatırım & Finansal Kârlılık kategorisindeki tüm araçlar